Первоначально созданный в 2013 году, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) был представлен в качестве ведущего спотового BTC-ETF по активам под управлением, получив выгоду от десятилетнего старта, который позволил ему накопить почти 30 миллиардов долларов в BTC. Однако по состоянию на вчерашний день доминирование GBTC ослабло. На протяжении большей части существования биткоина GBTC служил основным средством для участников традиционных финансов, чтобы получить доступ к BTC.
Тем не менее, его значение уменьшилось после долгожданного запуска спотовых BTC-ETF, которые, наконец, разрешили выкуп в середине января. Несмотря на то, что первоначально доминировали объемы спотовых BTC ETF в течение нескольких недель после конвертации, GBTC испытал значительный отток в течение этого периода, постоянно теряя сотни миллионов долларов в BTC ежедневно.
Читайте также: Ethereum превысил $1 млрд в токенизированных казначейских облигациях США, лидирует фонд BlackRock BUIDL с $473 млн
GBTC сталкивается с жесткой конкуренцией, поскольку iShares Bitcoin Trust занимает лидирующие позиции
К концу апреля постоянный отток средств из GBTC значительно сократился, и в течение мая приток средств в GBTC наблюдался в течение шести отдельных дней. Несмотря на то, что этот недавний период относительно стабильных потоков обеспечил долгожданную передышку для Grayscale, этого было недостаточно, чтобы сохранить лидерство GBTC по доле рынка.
Источник: Farside Investors
28 марта IBIT iShares Bitcoin Trust от BlackRock, отмеченный как выдающийся среди недавно запущенных спотовых ETF, превзошел GBTC с точки зрения активов под управлением (AUM). Несмотря на существенное преимущество GBTC над недавно представленными продуктами в начале 2024 года, этот сдвиг был неизбежен, чему способствовала сравнительно высокая структура комиссий GBTC и растущая институционализация BTC.
Подробнее: Стейблкоин PAYUSD от PayPal теперь доступен на блокчейне Solana
Источник: Bitcoin Magazine on X
Grayscale приняла стратегическое решение, чтобы извлечь выгоду из комиссионного потенциала GBTC, полагаясь на то, что многие держатели воздержатся от продажи из-за налоговых последствий и других соображений.
Следовательно, Grayscale ввела исключительно агрессивную комиссию за управление в размере 1,5%, что в шесть раз выше, чем у конкурирующих спотовых BTC ETF. В то время как Grayscale намерена представить альтернативный мини-BTC ETF с низкой комиссией в ближайшем будущем, акцент на максимизации доходов от GBTC сделал продукт неконкурентоспособным по сравнению с существующими предложениями.
Более того, несмотря на влияние Grayscale в криптосообществе, компании не хватает широкого признания среди участников традиционных финансов (TradFi), которым пользуются управляющие активами на триллионы долларов, такие как BlackRock и Fidelity. В результате внешний капитал, поступающий в криптопространство, как правило, тяготеет к инструментам, связанным с известными именами.
Читайте также: Рынок стейблкоинов достиг 2-летних максимумов, доминирование упало до 6%
Следовательно, для инвесторов логично отдавать предпочтение новым предложениям, таким как IBIT, а не GBTC, учитывая высокие комиссии за управление и сравнительно низкую ликвидность по сравнению с ведущими альтернативами.
Смотрите также: Цены на криптовалюты и рыночная капитализация
Веб-сайт: https://www.bitrue.com/
Зарегистрироваться: https://www.bitrue.com/user/register
Дисклеймер: Высказанные мнения принадлежат исключительно автору и не отражают точку зрения этой платформы. Эта платформа и ее аффилированные лица не несут никакой ответственности за точность или пригодность предоставленной информации. Она предназначена только для информационных целей и не предназначена для использования в качестве финансовых или инвестиционных рекомендаций.