Бычьи опционы на биткоин привели к майской экспирации на $6,5 млрд

Биткойн-инвесторы в целом настроены оптимистично, а многочисленные деривативы предсказывают, что цены достигнут $80 000 и $90 000, несмотря на то, что они изо всех сил пытаются удержаться выше $71 000. Этот бычий прогноз обусловлен ожидаемыми событиями с высокой волатильностью, такими как геополитическая напряженность, социально-политические сдвиги, поддержка президента США и растущее институциональное принятие биткоина.

Вы можете купить Bitcoin (BTC) на Bitrue

Являются ли биткоин-быки чрезмерно оптимистичными?

Срок действия опционов биткоина на сумму $6,5 млрд, истекающий 31 мая, приближается, но неспособность быков преодолеть сопротивление в $70 000 предполагает, что многие оптимистичные колл-опционы, скорее всего, истечат бесполезными. Примечательно, что 91% этих опционов были установлены на уровне $72 000 или выше, что указывает на то, что быки делали ставку на устойчивое ралли до 31 мая. По мере приближения крайнего срока вполне вероятно, что биткоин-медведи избегут крупных потерь.

Инвесторам в биткоин важно понимать, что цена BTC определяется не только динамикой рынка. Существенное влияние на него оказывают внешние факторы, такие как денежно-кредитная политика, экономические и инфляционные тенденции, уровень безработицы и уверенность в возможностях правительства по выпуску облигаций. Эти знания могут помочь инвесторам принимать более обоснованные решения, особенно во времена рыночного страха, когда инвесторы, как правило, держат денежные позиции и краткосрочные казначейские облигации США.

Достижение индексом Nasdaq Composite рекордного максимума выше 17 000 пунктов 28 мая является положительным знаком для инвесторов в биткоин. Это сигнализирует о растущем доверии инвесторов к стратегии мягкой посадки Федеральной резервной системы США, которая направлена на возвращение инфляции к целевому уровню в 2% при сохранении благоприятных корпоративных доходов в большинстве секторов. Этот сценарий является хорошим предзнаменованием для рисковых активов, включая биткоин, поскольку ожидается более низкие процентные ставки, что потенциально повысит стоимость биткоина на рынке.

Чрезмерно оптимистичные ставки на ежемесячные опционы на биткоин, истекающие в 8:00 утра UTC 31 мая, отражают рост BTC на 25% с $56 883 до $71 417 в течение первых 20 дней мая. Однако это ралли оказалось неустойчивым, особенно после одобрения спотового Ethereum ETF в США, который теперь конкурирует за средства институциональных инвесторов.

$270 млн Возможная прибыль

Источник: Coinglass

Очень важно проанализировать открытый интерес опционов колл (покупка) и пут (продажа), чтобы понять шансы для каждого ценового уровня экспирации BTC.

Несмотря на то, что колл-опционы имеют на 70% более высокую номинальную стоимость, ожидается, что открытый интерес Deribit в размере $4,62 млрд значительно снизится, поскольку 99% этих опционов будут обнулены, если BTC будет торговаться ниже $70 000 31 мая. Точно так же инвесторы пут-опционов будут разочарованы, если биткоин останется около $67 800, поскольку только 5% из $1,7 млрд контрактов были установлены на уровне $68 000 или выше.

Deribit лидирует на рынке опционов с долей 71% ежемесячного открытого интереса биткоина в мае. Тем не менее, важно учитывать агрегированные данные, так как профили инвесторов различаются на разных биржах. Чикагская товарная биржа (CME) занимает второе место по истечении срока действия опционов BTC в мае с открытым интересом в размере 745 миллионов долларов, за ней следуют OKX с 600 миллионами долларов, Binance с 315 миллионами долларов и Bybit с 160 миллионами долларов.