Несмотря на трудный год для майнеров биткойнов (BTC), руководители ведущих горнодобывающих компаний сохраняют оптимизм по поводу приближения следующего сокращения биткойнов вдвое. В недавнем исследовательском отчете аналитики Bernstein пролили свет на стратегические маневры, которые вселяют надежду в этих руководителей.
Акции биткойн-майнеров переживают кризис в 2024 году
В этом году майнеры биткойнов, такие как Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) и Hut 8 Corp (HUT), столкнулись со значительным снижением стоимости своих акций. С начала года цены на эти акции упали как минимум на 47%.
Напротив, акции CleanSpark (CLSK) продемонстрировали исключительный рост цен на акции на 33% с января 2024 года. Несмотря на эти различия, общая стратегическая подготовка и адаптация подчеркивают жизнеспособность сектора.
В отрасли, характеризующейся цикличностью, предстоящее сокращение биткойнов вдвое является ключевым событием, которое снижает вознаграждение майнеров вдвое. Это событие фундаментально повлияет на потоки доходов майнеров биткойнов. Однако, согласно выводам Бернштейна, ведущие горнодобывающие компании укрепили свое финансовое положение, чтобы эффективно справиться с этой проблемой.
Кроме того, развитие сетевой архитектуры Биткойна, включая улучшения приложений и уровня 2, открыло новые потоки доходов за счет увеличения сетевых комиссий. Эти дополнительные доходы имеют решающее значение для майнеров, обеспечивая дополнительные финансовые притоки на фоне ужесточения экономических условий.
Стратегический рост индустрии добычи биткойнов
Тем не менее, значительное внимание этих компаний уделялось консолидации и стратегическому расширению. В частности, генеральный директор CleanSpark ожидает, что отрасль в конечном итоге консолидируется вокруг четырех основных игроков, во главе которых будут RIOT, MARA, CLSK и Cipher Mining (CIFR).
Более того, недавняя деятельность CleanSpark подчеркивает эту стратегию. Компания расширила свою деятельность, приобретя три объекта по добыче биткойнов «под ключ» в Миссисипи за 19,8 млн долларов и строящийся объект в Джорджии.
Эти приобретения призваны существенно увеличить хеш-мощность CleanSpark, удвоив ее текущую скорость до более чем 20 эксахэшей в секунду (ЭХ/с) в первой половине 2024 года. Кроме того, Riot рассчитывает удвоить свою мощность к концу года. Это увеличение имеет решающее значение для смягчения потенциальных последствий для доходов от предстоящего сокращения биткойнов вдвое, гарантируя, что их операции останутся экономически эффективными и конкурентоспособными.
Однако проблемы остаются. По мнению аналитиков SeekingAlpha, Riot Platforms, например, сталкивается с ростом производственных затрат, которые значительно выросли с $44 400 за биткойн в четвертом квартале 2021 года до $110 000 в третьем квартале 2023 года. Аналитики предполагают, что эти затраты потенциально могут утроиться после сокращения вдвое.
Судя по этому анализу, прибыльность Riot окажет серьезное давление, если цены на биткойны неожиданно не вырастут. Более широкая экосистема майнинга биткойнов также претерпевает значительные изменения. Общая скорость хеширования сети Биткойн выросла примерно до 600 экзахешей в секунду (ЭХ/с) по сравнению со 116 ЭХ/с с момента последнего сокращения вдвое. Этот всплеск указывает на усиление конкуренции и увеличение эксплуатационных требований, что подталкивает горнодобывающих компаний вкладывать больше средств в современное оборудование.
Биткойн-майнерам необходимо обновить свои установки
Биткойн-майнеры знают правила игры. Одним из больших преимуществ протокола Биткойн является то, что его будущее поведение записано в коде. Точно так же, как инвесторы знают, какой шок ликвидности принесет сокращение вдвое, майнеры знают, что их бизнес-модель будет проверяться каждые четыре года. Однако встряска рынка в конечном итоге будет означать, что некоторые майнеры исчезнут.
Скорость хеширования Биткойна относится к вычислительной мощности, которая проверяет и защищает транзакции в сети Биткойн. Метрика показывает, какая активность майнинга присутствует в блокчейне Биткойна. Скорость хеширования Биткойна последовательно достигает новых рекордов, и следующей вехой может стать 700 эксахэшей в секунду (ЭХ/с).
Находится ли децентрализация Биткойна под угрозой из-за ухода майнеров?
Одной из основных ценностей криптовалют и, в частности, Биткойна, является децентрализация. В первые годы существования Биткойна любой, у кого был персональный компьютер, мог добывать криптовалюту. По мере того как Биткойн становился все более популярным, рос и аппетит к майнерам криптовалюты.
По мере развития отрасли сформировалось несколько майнинговых групп, которые предположительно угрожали централизовать индустрию добычи биткойнов, что привело бы в ужас ее создателя Сатоши Накамото. С каждым халвингом добыча биткойнов становится сложнее, поскольку требуются более крупные установки для майнинга, а сложность добычи биткойнов возрастает.
В результате мелкие майнеры уходят с рынка, в то время как на крупные, более финансово состоятельные фирмы, некоторые из которых даже торгуются на бирже, приходится большая доля хешрейта Биткойна. В конечном итоге этот процесс может привести к централизации индустрии добычи биткойнов.
Природа Биткойна с открытым исходным кодом позволяет всем майнерам видеть, насколько централизована сеть и не получает ли какой-либо игрок слишком много власти. Горнодобывающее сообщество действует как сторожевой пес; Если пул майнеров представляет опасность для децентрализации, сообщество может отключить свои майнинговые установки от этого пула.
Сокращение вдвое станет шоком ликвидности для майнеров и рынка. Запрограммированная природа Биткойна обеспечивает предсказуемое поведение, благодаря которому благоразумные майнеры выживут. Сокращение вдвое можно понимать как чистку неэффективных майнеров, что в конечном итоге должно улучшить инфраструктуру майнинга Биткойна.
Заключение
Поскольку в этом году компании, занимающиеся добычей биткойнов, столкнулись с проблемами, среди руководителей есть оптимизм в предстоящем сокращении биткойнов вдвое. Несмотря на снижение запасов у некоторых горнодобывающих компаний, стратегическая подготовка остается общей темой, поддерживающей сектор. Исследование Бернштейна показывает, что ведущие горнодобывающие компании укрепили свои финансовые позиции, чтобы эффективно справиться с сокращением вдвое.
Более того, на фоне ожидания консолидации реализуются инициативы по стратегическому расширению, особенно такими компаниями, как CleanSpark. Однако проблемы сохраняются: рост производственных затрат и усиление конкуренции заставляют горнодобывающих компаний модернизировать свои буровые установки. Риск централизации вырисовывается, поскольку более крупные компании доминируют в скорости хеширования, но природа Биткойна с открытым исходным кодом и эффект очистки от халвинга предполагают потенциал для улучшения инфраструктуры майнинга в долгосрочной перспективе.
Официальный веб-сайт:
Веб-сайт: https://www.bitrue.com/
Зарегистрироваться: https://www.bitrue.com/user/register
Отказ от ответственности: Высказанные мнения принадлежат исключительно автору и не отражают точку зрения этой платформы. Эта платформа и ее филиалы не несут никакой ответственности за точность и пригодность предоставленной информации. Он предназначен только для информационных целей и не предназначен для предоставления финансовых или инвестиционных советов.