Oorspronkelijk opgericht in 2013, werd de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) geïntroduceerd als de toonaangevende spot BTC ETF door beheerd vermogen, profiterend van een tien jaar durende voorsprong waardoor het bijna $ 30 miljard aan BTC kon vergaren. Vanaf gisteren is de dominantie van GBTC echter afgenomen. Gedurende een groot deel van het bestaan van Bitcoin diende GBTC als de belangrijkste manier voor traditionele financiële deelnemers om blootstelling aan BTC te krijgen.
Desalniettemin nam het belang ervan af na de langverwachte lancering van spot BTC ETF's, die medio januari eindelijk aflossingen toestonden. Ondanks het aanvankelijk domineren van spot BTC ETF-volumes in de weken na de conversie, ondervond GBTC in deze periode een aanzienlijke uitstroom en verloor het dagelijks consequent honderden miljoenen dollars aan BTC.
GBTC wordt geconfronteerd met zware concurrentie nu iShares Bitcoin Trust het voortouw neemt
Tegen het einde van april was de consistente uitstroom uit GBTC aanzienlijk afgenomen, en gedurende de hele maand mei zag GBTC een instroom op zes afzonderlijke dagen. Hoewel deze recente periode van relatief stabiele stromen een welkome afwisseling was voor Grayscale, was het niet voldoende om de voorsprong van GBTC op het marktaandeel te behouden.
Bron: Farside Investors
Op 28 maart overtrof BlackRock's IBIT iShares Bitcoin Trust, gevierd als de uitblinker onder de onlangs gelanceerde spot ETF's, GBTC in termen van beheerd vermogen (AUM). Ondanks de aanzienlijke voorsprong van GBTC op nieuw geïntroduceerde producten aan het begin van 2024, was deze verschuiving onvermijdelijk, aangewakkerd door de relatief hoge kostenstructuur van GBTC en de groeiende institutionalisering van BTC.
Lees verder: PayPal's PAYUSD Stablecoin nu toegankelijk op Solana Blockchain
Bron: Bitcoin Magazine op X
Grayscale nam de strategische beslissing om te profiteren van het vergoedingsgenererende potentieel van GBTC, in de veronderstelling dat veel houders zouden afzien van verkoop vanwege fiscale implicaties en andere overwegingen.
Bijgevolg implementeerde Grayscale een uitzonderlijk agressieve beheervergoeding van 1,5%, een tarief dat zes keer hoger is dan dat van concurrerende spot BTC ETF's. Hoewel Grayscale van plan is om in de nabije toekomst een goedkope alternatieve mini BTC ETF te introduceren, heeft de focus op het maximaliseren van de inkomsten uit GBTC het product niet concurrerend gemaakt ten opzichte van bestaande aanbiedingen.
Bovendien mist het bedrijf, ondanks de invloed van Grayscale binnen de cryptogemeenschap, de wijdverbreide erkenning onder traditionele financiële (TradFi) deelnemers die worden genoten door vermogensbeheerders van biljoenen dollars zoals BlackRock en Fidelity. Als gevolg hiervan neigt extern kapitaal dat naar de crypto-ruimte stroomt naar instrumenten die verband houden met gevestigde namen.
Lees verder: Stablecoin-markt bereikt hoogste punt in 2 jaar, dominantie daalt tot 6%
Bijgevolg is het logisch dat beleggers de voorkeur geven aan nieuwe aanbiedingen zoals IBIT boven GBTC, gezien de hoge beheerkosten en de relatief inferieure liquiditeit van laatstgenoemde in vergelijking met toonaangevende alternatieven.
Bekijk meer: Cryptocurrency-prijzen en marktkapitalisatie
Website: https://www.bitrue.com/
Aanmelden: https://www.bitrue.com/user/register
Disclaimer: De geuite meningen behoren uitsluitend toe aan de auteur en weerspiegelen niet de standpunten van dit platform. Dit platform en zijn gelieerde ondernemingen wijzen elke verantwoordelijkheid af voor de juistheid of geschiktheid van de verstrekte informatie. Het is alleen voor informatieve doeleinden en niet bedoeld als financieel of beleggingsadvies.