Met de toenemende vraag die wordt gecreëerd door de Bitcoin ETF-producten en de Bitcoin-halvering in het vooruitzicht, beoordelen handelaren nauwlettend het potentiële effect ervan op markttrends, gezien de geschiedenis als een bullish katalysator. Toch dagen de unieke omstandigheden van deze cyclus, gekenmerkt door de ongekende stijging van Bitcoin naar een all-time high vóór de halvering, traditionele verwachtingen uit.
Dit scenario roept belangrijke vragen op: Zal de halvering een nieuwe prijsstijging veroorzaken, of zijn er nieuwe marktkrachten in het spel? Dit artikel onderzoekt de implicaties van de halvering voor handelsstrategieën, met als doel handelaren inzicht te bieden in het navigeren door de Bitcoin-markt onder deze bijzondere omstandigheden.
Halvering versus Door ETF's Gedreven Aanbodvermindering
De halvering van Bitcoin staat erom bekend prijsstijgingen te veroorzaken door het tempo waarin nieuwe bitcoins worden gegenereerd te halveren, waardoor het aanbod wordt verminderd en mogelijk leidt tot hogere prijzen als de vraag constant blijft of toeneemt. Dit komt doordat miners, die bitcoins als beloning ontvangen, er minder hebben om te verkopen om kosten te dekken, waardoor theoretisch het aanbod beschikbaar voor kopers afneemt.
Source: Glassnode
Echter, de situatie verandert door de significante impact van Bitcoin ETF's. Deze fondsen kopen en houden grote hoeveelheden Bitcoin, waardoor er effectief meer uit circulatie worden gehaald dan wat miners toevoegen. Deze activiteit door ETF's creëert een aanbodkrapte voordat de halvering zelfs maar plaatsvindt, waardoor mogelijk de traditionele impact van de halvering op de prijs van Bitcoin wordt verminderd.
Met ongeveer 900 BTC die dagelijks de markt betreden vanuit miners, en dit aantal dat halveert tot ongeveer 450 BTC, kan het verwachte schaarste-effect al aan de gang zijn door de acties van ETF's. Deze fondsen maken Bitcoin schaarser door het in grote hoeveelheden te kopen, wat op korte tot middellange termijn mogelijk meer invloed heeft op de prijs van Bitcoin dan de halvering zelf.
Het is echter cruciaal om de activiteiten van ETF's nauwlettend in de gaten te houden, aangezien zowel hun aankopen als mogelijke verkopen de markt van Bitcoin aanzienlijk kunnen beïnvloeden, met de mogelijkheid van snelle prijsveranderingen naarmate de halvering nadert.
Lees Meer: Bitcoin Schittert in Beleggingsportefeuilles van Investeerders
Invloed van Lange-Termijn Houders
Terwijl de activiteiten van ETF's beginnen te overheersen over het traditionele prijsverhogende effect van de halvering van Bitcoin, verschuift de aandacht naar andere significante invloeden op de markt, met name de bijdragen aan het aanbod van lange-termijn houders (LTH's). Deze individuen, gedefinieerd als degenen die Bitcoin meer dan 155 dagen vasthouden, spelen een cruciale rol in de balans tussen vraag en aanbod op de markt. Hun beslissing om vast te houden of te verkopen kan aanzienlijke invloed hebben op de beschikbaarheid en prijs van Bitcoin.
Source: Glassnode
In de Bitcoin-gemeenschap worden marktdeelnemers over het algemeen ingedeeld als lange-termijn houders (LTH's) of korte-termijn houders (STH's), gebaseerd op hoe lang ze hun Bitcoin hebben vastgehouden. LTH's hebben de neiging om vast te houden door marktups en -downs, wat wijst op een sterke overtuiging in de langetermijnwaarde van Bitcoin, terwijl STH's sneller reageren op prijsveranderingen, wat directe marktvraag en -aanbod beïnvloedt.
Glassnode introduceert de metric "Long-Term Holder Market Inflation Rate" om de invloed van LTH's op het aanbod van Bitcoin te benadrukken. Deze metric vergelijkt het jaarlijkse tempo waarmee LTH's Bitcoin accumuleren of verdelen met de hoeveelheid Bitcoin die miners dagelijks aan de markt toevoegen. Het is een manier om bij te houden wanneer LTH's Bitcoin uit circulatie halen (netto accumulatie) of toevoegen aan de verkoopdruk (netto distributie).
Historische data suggereren dat periodes van hoge LTH-distributie vaak leiden tot een marktevenwicht, wat mogelijk een prijspiek signaleert. Momenteel bevinden we ons in de vroege stadia van een distributiecyclus, met ongeveer 30% voortgang, wat aangeeft dat er nog veel activiteit te verwachten is voordat een marktevenwicht en mogelijke prijspieken worden bereikt.
Voor handelaren is het cruciaal om de LTH Market Inflation Rate nauwlettend in de gaten te houden. Deze metric kan helpen bij het nemen van handelsbeslissingen door potentiële pieken of dalen in de markt op een grotere schaal aan te duiden.
Effect van Halvering in 2016 & 2020
Hoewel traditioneel gezien als een bullish gebeurtenis voor Bitcoin, kunnen halveringen soms fungeren als "sell-the-news" momenten, waar de prijs stijgt in anticipatie maar dan scherp daalt na de gebeurtenis. Bijvoorbeeld, in 2016 daalde de prijs van Bitcoin ongeveer 30% rond de tijd van de halvering, wat aantoont dat directe marktreacties kunnen afwijken van langetermijn effecten op het aanbod en aanzienlijke volatiliteit kunnen veroorzaken.
De halvering van 2020 bood een complexer beeld, zonder een drastische verkoop, maar met miners die toenemende druk ondervonden van zowel het prijsherstel vóór de halvering als de daaropvolgende vermindering van nieuwe bitcoins. Dit illustreert de gevarieerde marktreacties op halveringen, beïnvloed door bredere economische omstandigheden en sentiment.
Kijkend naar de volgende halvering, is er potentieel voor een significante correctie, in lijn met eerdere patronen, mogelijk resetten van de markt en het pad effenen voor toekomstige groei. Deze situatie is afhankelijk van factoren zoals ETF-koopactiviteit, die de prijs van Bitcoin ondersteunen. Als ETF-instroom vertraagt of omkeert naarmate de halvering nadert, zou dit marktcorrecties kunnen versterken door de gecombineerde effecten van veranderende ETF-dynamiek en typische halveringspsychologie.
Samengevat, de volgende halvering zou volatiliteit kunnen brengen, beïnvloed door psychologische factoren en institutionele acties zoals ETF-bewegingen. Handelaren moeten ETF-trends nauwlettend volgen op tekenen van veranderingen in marktrichting rond de halvering.
Lees Meer: SolvBTC: De Eerste Yield-Bearing Bitcoin
Voorspelling 2024 Halveringscyclus
Deze Bitcoin-cyclus vertoont enkele unieke kenmerken vergeleken met voorgaande cycli. Traditioneel zijn Bitcoin-cycli begonnen 12 tot 18 maanden na de laatste piek van de bullmarkt, met een nieuwe all-time high (ATH) enkele maanden na een halveringsevenement. Velen geloven dat halveringen, die het aantal nieuwe bitcoins dat in omloop komt verminderen, bull runs helpen starten vanwege de resulterende beperking van het aanbod.
Echter, de dynamiek van deze cyclus worden veranderd door significante institutionele interesse, met name door Bitcoin ETF's, die aanzienlijk nieuw kapitaal in Bitcoin hebben geïntroduceerd. Deze instroom heeft BTC geduwd om zijn vorige ATH van de vorige cyclus ruim voor de halvering te doorbreken, wat speculaties heeft veroorzaakt dat deze cyclus mogelijk korter zou zijn dan zijn voorgangers.
Ondanks deze vroege prestaties is het essentieel om de marktcyclus met een breder perspectief te analyseren. Bijvoorbeeld, Glassnode beschouwt april 2021 als de piek van de laatste bullmarkt, ondanks een hogere prijs in november 2021, gebaseerd op technische en on-chain indicatoren die suggereren dat er na april een verschuiving naar bear-marktomstandigheden heeft plaatsgevonden.
Gezien dit standpunt, blijft de huidige cyclus in lijn met historische patronen, wat wijst op de mogelijkheid van een verlengde bullmarkt, zelfs als we de vorige ATH al voor de halvering hebben overschreden.
Een belangrijk aspect om op te letten is de metric "Bull Market Correction Drawdowns", die de diepte en frequentie van prijsretracement tijdens de bullmarkt meet. In tegenstelling tot eerdere cycli die significante terugtrekkingen van 30-40% zagen, heeft de huidige cyclus mildere correcties ervaren. Het monitoren van deze terugtrekkingen kan handelaren helpen marktsentiment, risicotolerantie en mogelijke verschuivingen te begrijpen, vooral omdat ETF-instroom blijft doorwerken op de markt. Een opvallende verandering in deze trend kan wijzen op veranderingen in het gedrag van investeerders, wat cruciale inzichten biedt voor het aanpassen van handelsstrategieën.
Conclusie
De invloed van ETF's en het gedrag van lange-termijn houders (LTH's) herschikken de Bitcoin-markt, vooral naarmate we de halvering naderen. De dynamiek tussen de halvering-geïnduceerde aanbodvermindering en fluctuerende ETF-vraag creëert een complexe situatie die aanzienlijke invloed kan hebben op hoe de markt reageert op de halvering.
Voor handelaren die hun strategieën verfijnen, is aandacht besteden aan LTH's cruciaal. Of LTH's besluiten hun Bitcoin te houden of te verkopen kan verschuivingen in marktsentiment en mogelijke veranderingen in liquiditeit signaleren. Met ETF's die al effect hebben op de vraag-naar-aanbod-vergelijking, kunnen eventuele belangrijke acties van LTH's kritisch zijn voor het bepalen van de richting van de markt na de halvering.
Daarom vereist succesvol handelen in deze cyclus een genuanceerde aanpak. Handelaren moeten ETF-activiteiten in de gaten houden op tekenen van verschuivingen in vraag of verkoopdruk en LTH-gedrag begrijpen, aangezien hun gezamenlijke acties het aanbod kunnen beïnvloeden. Het aanpassen van strategieën aan deze factoren is essentieel voor het navigeren door de Bitcoin-marktcyclus in de toekomst.
Bitrue Officiële Website:
Website: https://www.bitrue.com/
Aanmelden: https://www.bitrue.com/user/register
Disclaimer: De hier uitgedrukte meningen behoren uitsluitend toe aan de auteur en weerspiegelen niet de meningen van dit platform. Dit platform en zijn filialen wijzen elke verantwoordelijkheid af voor de nauwkeurigheid of geschiktheid van de verstrekte informatie. Het is alleen voor informatieve doeleinden en niet bedoeld als financieel of beleggingsadvies.