미국 하원은 H.R. 4763, "21세기를 위한 금융 혁신 및 기술 법안"(FIT21)을 통과시켰으며, 이는 미국 디지털 자산 생태계에 중요한 순간을 의미하며, 디지털 자산 생태계에 대한 포괄적인 규칙을 도입하여 미국의 디지털 자산 혁신을 지원하기 위한 규제 명확성과 소비자 보호를 제공하려는 시도를 의미합니다.
2023년 7월에 도입된 FIT21 법안은 초당적 지지를 얻었습니다. Glenn "GT" Thompson 의장은 French Hill, Dusty Johnson, Whip Tom Emmer 및 Warren Davidson 하원의원과 함께 법안을 발의했습니다. 공동 후원자인 패트릭 맥헨리(Patrick McHenry) 회장은 포괄적인 디지털 자산 규제의 필요성에 대한 광범위한 합의를 보여줍니다.
FIT21은 디지털 자산 시장에 대한 명확하고 기능적인 연방 요구 사항을 설계하는 것을 목표로 합니다. 이러한 요구 사항은 시장 참여자에게 규제의 명확성을 제공하는 동시에 디지털 자산 생태계가 미국에서 번창하는 데 필요한 강력한 소비자 보호를 유지해야 합니다.
미국 국회의원들과 암호화폐 경영진이 텍사스 오스틴에 있는 컨센서스(Consensus)에 모여 암호화폐 현황에 대해 이야기하고 종종 SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler)의 접근 방식을 비판하는 동안, 규제 당국은 수요일에 암호화폐 사기에 대해 경고하는 새로운 경고를 게시했습니다.
FIT21 구조
FIT21은 여러 제목으로 구성되어 있으며, 각 제목은 디지털 자산 규제 및 혁신의 다양한 측면을 다룹니다.
제목 I: 정의; 규칙 제정; 등록 의향 통지
이 섹션은 1933년 증권법, 1934년 증권거래법 및 상품거래법을 포함한 다양한 법률에 따라 주요 용어를 정의합니다. 정의는 "디지털 자산", "블록체인", "탈중앙화 시스템" 등과 같은 용어를 포함하여 법의 범위와 적용에 대한 명확성을 제공합니다.
섹션 105는 상품선물거래위원회(CFTC)와 증권거래위원회(SEC)가 주요 용어를 추가로 정의하고 중복, 상충 또는 과도하게 부담이 되는 규제에 대한 면제를 제공하기 위한 규칙을 발표할 의무가 있다고 규정합니다. 여기에는 디지털 자산과 관련된 용어를 정의하고 일관된 규제 표준을 보장하는 것이 포함됩니다. 이러한 발전은 미래의 정렬에 대한 희망을 가져다줍니다.
하원 금융서비스위원회 위원장 패트릭 맥헨리(Patrick McHenry)는 지난 몇 년 동안 SEC와 CFTC가 디지털 자산군에 대한 통제권을 놓고 경쟁하면서 모든 이해관계자에게 어려운 상황을 초래했다고 언급했습니다. 이러한 다툼으로 인해 기업들은 두 기관으로부터 상충되는 집행 조치를 받게 되었습니다. 암호화폐 영역에서 SEC와 CFTC는 역사적으로 응집력 있는 전략이 부족했습니다. 그러나 FIT21이 두 기관에 추가 역량을 직접 제공한다는 점을 감안할 때 이제 공통점을 찾을 수 있을 것이라는 낙관론이 있습니다.
또한, 섹션 106-107은 법인이 디지털 상품 거래소, 중개인, 딜러 및 디지털 자산 중개자로 등록하려는 의도 통지서를 제출하는 절차를 간략하게 설명합니다. 요구 사항에는 관리, 운영, 법적 결격 사유 및 고객 보호 조치 준수에 대한 자세한 정보 제공이 포함됩니다.
Title II: 투자 계약의 일부로 제공되는 자산에 대한 명확성
섹션 202는 투자 계약의 일부로 제공되는 디지털 자산을 분류하고 규제하여 기존 증권과 구별하는 방법을 설명합니다. 이 섹션에 따르면 '투자 계약 자산'이라는 용어는 가치의 대체 가능한 디지털 표현을 의미합니다.
(A) 중개자에 의존하지 않고 개인 대 개인으로 독점적으로 소유 및 양도할 수 있으며 암호학적으로 안전한 공개 분산 원장에 기록됩니다.
(B) 투자 계약에 따라 판매 또는 양도되거나 판매 또는 양도될 예정인 경우; 그리고
(C) 1933년 증권법 제101조 (1)항의 첫 번째 문장에 따른 유가 증권이 아닙니다.
Title III: 디지털 자산의 제공 및 판매
이 제목은 디지털 자산의 제공 및 판매에 대한 규제 요구 사항을 간략하게 설명합니다. 여기에는 특정 거래에 대한 면제, 증강 공시 의무 및 디지털 자산에 대한 인증 프로토콜이 포함됩니다. 특히, 섹션 303은 모든 디지털 자산 및 관련 블록체인 시스템에 대한 향상된 공개 요구 사항을 의무화합니다. 필수 공개에는 소스 코드, 거래 내역, 디지털 자산의 경제성, 개발 계획, 진행 중인 개발 업데이트 및 디지털 자산과 관련된 위험 요소가 포함됩니다.
Title IV: SEC의 디지털 자산 중개자 등록
Title IV는 디지털 상품 및 자산의 취급, 허용된 지불 스테이블 코인에 대한 권한, 디지털 자산 거래 시스템, 브로커 및 딜러에 대한 등록 요구 사항을 다룹니다. 여기에는 운영 요구 사항, 이해 상충 규칙 및 은행 기관의 보관 활동에 대한 조항이 포함됩니다.
외국 적대국의 디지털 자산 시장 참여에 대한 연구 지침과 관련하여 흥미로운 조항이 포함되었습니다. 섹션 414에 따르면 CFTC와 SEC는 외국 적대국의 정부가 소유한 디지털 자산 등록자를 식별하고 미국인에 대한 개인 데이터 또는 거래 데이터를 수집하는지 여부를 결정해야 합니다. 또한 디지털 자산 등록자의 독점적 지적 재산이 정부나 외국 적대국에 의해 오용되거나 도난당하고 있는지 여부를 평가해야 합니다.
타이틀 V: CFTC의 디지털 자산 중개자 등록
섹션 501-512는 디지털 상품 거래소, 중개인, 딜러 및 관리인의 등록 및 규제를 포함하여 디지털 상품 거래에 대한 CFTC의 관할권을 자세히 설명합니다.
Title VI: 혁신 및 기술 개선
이 제목은 조사 결과를 요약하고 디지털 자산 생태계 내에서 기술 혁신을 촉진하는 것의 중요성에 대한 의회의 생각을 표현합니다. 미국 의회는 몇 가지 조사 결과 중 "디지털 자산은 익명성에도 불구하고 불법 활동을 식별하고 범죄자를 재판에 회부할 수 있는 탁월한 추적 도구를 법 집행 기관에 제공한다"고 명확하게 규정하고 있습니다.
또한 SEC는 혁신 및 금융 기술을 위한 전략적 허브(FinHub)와 CFTC, LabCFTC를 설립해야 합니다. FIT21에 따르면, 이 두 연구소는 신흥 기술에 대한 SEC와 CFTC의 접근 방식을 형성하고, 핀테크 혁신을 검토하고, 신기술에 대한 SEC의 대응을 조정하고, 책임 있는 혁신을 촉진하고, 내부 교육을 제공하고, 핀테크 문제에 대해 조언하고, 이해 관계자와 협력하고, 규제가 핀테크 회사에 미치는 영향을 분석하는 내부 기능을 주로 가지고 있습니다. 두 허브 모두 이해관계자와 협력하고 신흥 기술 분야에서 일하는 사람들에게 규칙 및 규정에 대한 정보를 제공하기 위한 것이지만, FIT21의 문구를 감안할 때 SEC나 CFTC에 감독에 대한 특정 재량권이 부여되지 않았기 때문에 미국 의회는 이 허브가 적극적인 규제 샌드박스가 될 것으로 예상하지 않는 것 같습니다.
다음은 뭘 해야 할까요?
포브스에 따르면 미국 하원이 FIT21을 통과함에 따라 이 법안은 이제 미국 상원으로 보내져 심의될 예정이다. 민주당 의원 71명과 공화당 의원 208명이 찬성표를 던진 반면 공화당 의원 3명과 민주당 의원 133명이 반대표를 던졌기 때문에 미국 상원이 조만간 법안을 지지하고 통과시킬 것으로 예상된다.
시장 및 자산 가격에 미치는 영향
시장 시사점
- FIT21 법안의 통과는 미국 디지털 자산 시장에 절실히 필요한 규제 명확성을 제공할 것으로 보입니다. 이러한 규제 체계는 불확실한 법률 환경으로 인해 주저했던 더 많은 기관 투자자를 끌어들일 것으로 예상됩니다.
- SEC와 CFTC 간의 명확한 지침과 규제 상충 감소를 통해 시장 참여자들은 보다 간소화된 규정 준수 프로세스를 기대할 수 있으며, 이는 잠재적으로 디지털 자산 공간 내에서 혁신과 개발의 증가로 이어질 수 있습니다.
- 소비자 보호 및 기술 혁신 촉진을 위한 이 법의 조항은 디지털 자산에 대한 신뢰를 높여 다양한 부문에 걸쳐 블록체인 기술의 광범위한 채택 및 통합을 장려할 수 있습니다.
자산 가격 영향
- 디지털 자산은 규제의 명확성이 불확실성과 인지된 위험을 줄여 개인 투자자와 기관 투자자 모두에게 더 매력적으로 다가옴에 따라 가치가 상승할 수 있습니다.
- 강화된 공시 요건과 구조화된 규제 환경의 도입은 시장 투명성 향상으로 이어질 수 있으며, 잠재적으로 디지털 자산 시장의 거래량과 유동성을 높일 수 있습니다.
- 블록체인 기술과 연계된 자산과 새로운 규제 정의에 따라 분류된 자산은 시장이 보다 지원적이고 구조화된 규제 프레임워크의 이점을 기대함에 따라 긍정적인 가격 조정을 경험할 수 있습니다.
결론
FIT21 법안은 포괄적인 규칙과 규제의 명확성을 제공함으로써 미국 디지털 자산 시장에 중요한 이정표를 세웠습니다. 초당적 지지를 받는 이 법안은 연방 요건을 간소화하고 소비자 보호를 강화하며 혁신을 촉진하는 것을 목표로 합니다. 주요 용어를 정의하고 규제 충돌을 줄임으로써 더 많은 투자자를 유치하고 번성하는 디지털 자산 생태계를 육성하기를 희망합니다. 이 법안이 상원으로 넘어가면 통과될 것으로 예상되며, 이를 통해 미국 내 디지털 자산에 대한 구조화되고 투명한 환경이 더욱 공고해질 것으로 예상됩니다.
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