크립토퀀트 퀵테이크(CryptoQuant Quicktake) 기사에 공유된 분석에 따르면, BTC 펀딩 비율은 최근 상대적으로 낮은 수준에서 안정화되었다. 이 맥락에서 "펀딩 비율"이라는 용어는 파생상품 시장의 거래자들이 현재 서로에게 지불하고 있는 수수료를 모니터링하는 지표를 나타냅니다.
긍정적 가치는 장기 계약 보유자가 포지션을 유지하기 위해 공매도 투자자에게 프리미엄을 지불하고 있음을 의미하며, 이는 시장에 지배적인 강세 심리를 나타냅니다.
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출처: CryproQuant
반대로, 지표의 음수 값은 시장에서 공매도 투자자가 우세하다는 것을 나타내며, 이는 평균적인 파생상품 사용자가 코인에 대해 약세 전망을 가지고 있음을 나타냅니다. 아래는 지난 1년 동안 비트코인 펀딩 금리와 7일 단순 이동 평균(SMA)에 대한 데이터를 보여주는 차트입니다.
위의 그래프에서 비트코인 펀딩 비율은 한동안 대부분 플러스 수준이었음이 분명합니다. 자산이 지난 몇 달 동안 랠리를 펼쳤기 때문에 투자자들은 전체적으로 낙관적일 것입니다.
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높은 펀딩 비율이 비트코인에 문제를 의미할 수 있는 이유
매우 긍정적인 펀딩 비율은 역사적으로 암호화폐 가격의 약세 신호로 작용했습니다. 이러한 역관계는 자산의 성과가 지배적인 시장 심리와 반대로 움직이는 경향에서 비롯됩니다. 기대감이 점점 더 강세를 보일수록 시장 반전 가능성은 더욱 커지고 있습니다.
펀딩 금리 가치가 상승하는 기간에는 압도적으로 낙관적인 심리가 우세하며, 종종 코인의 잠재적인 시장 고점을 나타냅니다. 이러한 추세는 차트에서 분명하게 드러나는데, 특히 지난 3월 비트코인의 사상 최고치(ATH)와 일치하며, 이는 펀딩 비율 지표의 상당한 급등과 함께 발생했다.
ATH 이후 횡보 국면에서는 투자심리가 주로 강세를 보였으나, 최근 지표가 완화되고 있습니다. 비트코인 펀딩 비율은 계속해서 플러스 값을 기록하고 있지만 규모는 눈에 띄게 감소했습니다. 현재 이 지표의 7일 이동평균(MA)은 0.45%에 불과하며, 이는 3월에 관찰된 3%에서 4%에 비해 상당히 감소한 수치입니다.
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암호화폐 반등에도 불구하고 여전히 차가운 시장 분위기
펀딩 비율 지표는 68,000 달러 수준을 넘어서는 암호 화폐의 회복과 함께 눈에 띄는 급증을 경험하지 않았습니다. 이러한 관측은 시장 심리가 아직 과열된 상태에 이르지 않았음을 시사할 수 있습니다.
특히, 이전의 "데드 캣 바운스(dead-cat-bounce)" 시나리오에서는 펀딩 비율이 상당히 높았습니다. 예를 들어, 2021년 3월에는 금리가 3% 가까이 치솟았다가 조정을 거쳐 $30,000로 떨어졌습니다. 마찬가지로, 2021년 11월 기간 동안 금리는 2022년 약세장이 시작되기 전에 0.7%에서 0.8% 사이였습니다.
비트코인 가격 급등의 다음 단계는 무엇일까요?
현재 비트코인은 68,500 달러 선을 맴돌고 있으며, 이는 지난 주에 비해 거의 9% 상승한 수치입니다. 비트코인은 지난 3월 7만3737달러로 사상 최고치를 경신했지만, 현재 이 가격보다 5% 낮은 수준이다.
출처 : TradingView
최근의 급등은 전통적인 증권 거래소에서 거래되는 새로운 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 도입에 힘입어 투자자들이 자산 가격을 추종하는 주식을 구매할 수 있게 된 것으로 보입니다. 낙관적인 분위기에 더해 주요 거래소의 비트코인 보유고는 7년래 최저치로 떨어졌다.
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크립토퀀트(CryptoQuant)의 데이터에 따르면, 5월 19일 현재 주요 거래 플랫폼에서 사용할 수 있는 BTC는 1,918,417개에 불과하며, 이는 전년 대비 크게 감소한 수치이다. 이러한 희소성은 채굴자들의 잠재적인 신규 공급을 감소시킨 최근의 반감기 이벤트와 결합되어 비트코인에 대한 비관적인 전망을 정당화하는 것을 점점 더 어렵게 만듭니다.
비트코인의 가격 움직임이 계속 전개됨에 따라 암호화폐 커뮤니티는 경계를 늦추지 않고 있으며, 많은 사람들이 디지털 자산이 상승세를 유지할지 아니면 앞으로 몇 주 동안 눈에 띄는 조정을 겪을지 숙고하고 있습니다.
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