4월 30일과 5월 1일 사이에 비트코인은 11.5% 급락한 56,522 달러를 기록하는 등 큰 폭락을 경험했다. 이러한 급격한 하락은 총 1억 7,200만 달러에 달하는 레버리지 롱 포지션의 청산으로 이어졌습니다.
흥미롭게도, 이러한 상당한 하락에도 불구하고 청산 금액은 가격 하락 전 289억 달러였던 비트코인 BTC 선물의 미결제약정에 비해 상대적으로 낮은 수준을 유지했습니다. 따라서 낙관적인 투자자들이 허를 찔렸다고 결론짓는 것은 지나치게 단순합니다.
금리와 예산에 대한 단서를 찾기 위해 제롬 파월 의장의 연설을 지켜보는 애널리스트들
일부 애널리스트들은 투자자들이 제롬 파월 미국 연방준비제도이사회 의장이 5월 1일 이틀간의 통화위원회 회의 후 연설을 마칠 때까지 관망하는 접근법을 채택하고 있다고 제안합니다. 연준이 금리를 5.25%로 유지할 것이라는 예상이 널리 퍼져 있지만, 미국 재무부의 정부 예산 조달 능력에 대해서는 상당한 의구심이 있습니다.
4월 30일, 미국 국채 2년물 수익률은 5.06%로 5개월 만에 최고치로 치솟았는데, 이는 투자자들이 2024년 상반기 1조7000억 달러의 적자 발표 이후 리스크 증가를 상쇄하기 위해 더 높은 수익률을 추구했기 때문이다. 연준이 2023년 내내 금리를 인상한 이후 2024년 상반기 재정적자에 대한 이자 비용은 23% 증가했으며 금리가 계속 상승하는 한 계속 증가할 것으로 예상됩니다.
비트코인만 하락세를 겪고 있는 것은 아닙니다. 거시경제 상황 악화로 인해 투자자들은 더욱 위험을 회피하게 되었습니다. 러셀 2000 지수는 지난 한 달 동안 8.2% 하락하며 두 달간의 상승분을 모두 반납했고, WTI 유가는 지난 4월 5일 5개월래 최고치를 기록한 이후 8.3% 하락했습니다.
비트코인의 가격 조정이 바닥에 가까워질 가능성이 있다는 긍정적인 신호는 전통 시장에서 나온다. 주요 기업들의 견조한 1분기 실적 발표로 인해 투자자들의 관심이 비트코인과 기타 위험 자산에서 잠시 멀어졌습니다. 그러나 트레이더들은 연준이 장기간 더 높은 금리를 유지할 경우 대안을 찾을 수 있습니다.
Bitcoin Miners는 가격 하락에도 불구하고 반감기 후 강력한 상태를 유지합니다.
비트코인 채굴자들은 4월 20일 반감기 이후 블록당 3.125 BTC로 보상이 50% 감소한 후 압박을 느끼고 있습니다. 그럼에도 불구하고 채굴자들의 거래소 유출 추정치는 "현재로서는" 항복할 기미가 보이지 않는다고 크립토퀀트(CryptoQuant)의 CEO인 주기영(Ki Young Ju)은 말합니다. 그러나 비트코인 가격 하락세가 몇 주 동안 지속되면 상당한 채굴자들이 비트코인 보유를 청산해야 할 수도 있습니다.
출처: Hashrate Index
비트코인의 하락세가 막바지에 다다랐음을 시사하는 또 다른 지표는 채굴자들의 회복력이다. 룩소르 테크놀로지(Luxor Technology)가 발표한 해시레이트 지수(Hashrate Index)가 57% 하락했음에도 불구하고 채굴자들은 매도를 주저하고 있습니다. 이 지수는 네트워크 난이도, 비트코인 가격 및 거래 수수료를 고려하여 1테라해시의 해시 파워의 일일 기대 수익을 평가합니다.
중국의 스테이블코인, 특히 USD 코인(USDC)에 대한 수요를 조사하면 암호화폐 시장의 전반적인 심리에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. USDC 거래에 대한 공식 미국 달러 환율 프리미엄은 개인 투자자의 활동을 반영하여 암호화폐 시장에 진입 또는 퇴장하는지 여부를 나타냅니다.
중국의 강력한 USDC 수요와 미국 자금 유출이 비트코인에 미치는 영향
5월 1일 중국 USDC 프리미엄은 2.7%까지 치솟았으며, 이는 중국 위안화를 USDC로 환전하려는 수요가 강하다는 것을 시사합니다. 이러한 지속적인 관심은 중국의 암호화폐에 대한 긍정적인 심리를 반영하며, 최근 3주 동안 20%의 가격 하락을 경험한 비트코인에 대한 낙관적인 전망에 기여하고 있습니다.
USC 코인(USDC) P2P 거래 vs. USD/CNY | 출처: OKX
연방준비제도이사회(FRB)의 금리 인상 이후 시장 심리가 개선될 가능성이 있고, 채굴업자들의 항복에 대한 우려가 근거 없는 것으로 알려졌음에도 불구하고, 미국 시장의 상황은 다른 추세를 보이고 있습니다. 특히 미국에 상장된 현물 상장지수펀드(ETF)에서 지난 5거래일 동안 총 6억3500만 달러가 순유출됐다.
이러한 결과는 비트코인의 가격 움직임에 영향을 미치는 투자 흐름의 중요성을 강조하며, 56,500 달러 지지선이 지속될 것이라는 보장은 없다.
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