리스테이킹은 이미 스테이킹된 자산을 다른 프로그램이나 플랫폼에서 추가적인 스테이킹에 사용하는 과정으로, 이를 통해 유틸리티를 향상시키고 보유자에게 더 많은 보상을 제공하면서도 증가된 슬래싱 위험을 도입합니다.
리스테이킹은 스테이킹된 이더리움을 다른 플랫폼에서 재사용하여 추가적인 보상을 발생시키고 유틸리티를 증가시킵니다. 이더리움의 안전한 PoS 네트워크는 다양한 밸리데이터와 스테이킹된 자산에서 혜택을 받습니다. 유동성 스테이킹 파생 상품은 스테이킹된 ETH를 DeFi에서 사용 가능한 토큰으로 변환하여 네이티브 스테이킹에 필요한 최소 32ETH를 우회하여 작은 홀더가 스테이킹 보상을 받을 수 있도록 합니다.
리스테이킹의 부상
2024년에는 EigenLayer를 주도로 한 이더리움 리스테이킹이 주도하고 있으며, 총 잠금 가치(TVL)의 대부분을 보유하며 급증하여 133억 달러 이상으로 성장한 리스테이킹 시장이 크게 성장했습니다.
EigenLayer는 리스테이킹 분야를 개척하면서 고도의 리스테이킹 로드맵을 가지고 있으며, 주로 이더리움에 중점을 두고 있습니다. 그러나 다른 프로젝트들은 피카소(Solana용)와 바빌론(비트코인용)을 포함한 여러 체인을 통해 리스테이킹을 다변화하고 있습니다. 또한 Cosmos 생태계는 EigenLayer와의 통합을 탐색하고 AltLayer는 리스테이킹 롤업을 포함한 서비스를 확장했습니다.
Source: DefiLlama
2023년 유동성 스테이킹 토큰(LST)의 부상에 이어 올해는 유동성 리스테이킹 토큰(LRT)의 등장이 있었습니다. 이 보고서는 EigenLayer의 발전, 다른 블록체인에서의 리스테이킹, 유동성 리스테이킹 프로토콜 및 LRT 등을 탐구하고 리스테이킹 부문의 전망으로 마무리됩니다.
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리스테이킹 메커니즘
리스테이킹은 사용자가 여러 네트워크에서 자산을 스테이킹할 수 있게 합니다. 리스테이킹에는 두 가지 주요 유형이 있습니다:
- 네이티브 리스테이킹은 이더리움 밸리데이터가 EigenLayer를 통해 직접 스테이킹하는 것으로, 추가 조건과 추가 슬래싱 조건이 있을 수 있습니다.
- 유동성 리스테이킹은 스테이커들이 유동성 스테이킹 토큰(LST)을 받아 리스테이킹 프로토콜에 스테이킹하는 것입니다.
현재 EigenLayer에서는 유동성 리스테이킹이 일시 중단되어 있습니다. 사용자는 자신의 토큰을 추가 보상을 받고 여러 프로토콜을 보호하기 위해 EigenLayer의 Actively Validated Services (AVSs)라고하는 dApps를 탐색할 수 있지만 이러한 서비스는 아직 리스테이킹에 사용할 수 없습니다.
리스테이킹의 중요성
리스테이킹은 이더리움과 같은 대규모 체인의 보안 자원을 다른 애플리케이션에서 사용할 수 있게 함으로써 조각화된 블록체인 보안 문제를 해결합니다. 이 과정은 각 프로젝트가 자체 토큰을 발행하고 별도의 보안 인프라를 구축할 필요성을 줄이며, 이는 자본 집약적이고 시간 소모적이며 종종 확립된 네트워크보다 보안이 덜한 경우가 많습니다. 리스테이킹은 프로젝트가 기존의 이더리움의 보안을 활용하여 탈중앙화 네트워크 보안을 보다 효율적이고 확장 가능한 방식으로 보장할 수 있도록 합니다.
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EigenLayer: 리스테이킹의 주요 프로젝트
EigenLayer는 리스테이킹 분야에서 선도적인 플랫폼으로 자리매김하며, 분산 신뢰의 시장으로 위치하고 있으며, 이더리움을 위한 "보안 서비스"를 제공합니다. 이는 세 가지 요소로 구성된 마켓플레이스를 특징으로 합니다:
리스테이커 (Restakers): 자신의 유동 스테이킹 토큰 (LSTs) 또는 직접적으로 $ETH를 스테이킹하여 네트워크 애플리케이션을 보호하는 사용자로서, 추가 수익을 얻지만 추가적인 슬래싱 위험에 직면합니다.
노드 운영자 (검증자): EigenLayer 소프트웨어를 운영하는 사람들로서, 이더리움의 PoS(Proof of Stake)로부터 수수료를 받으며, 선택한 프로토콜을 보호하여 추가 수익을 얻을 수 있습니다. 잘못된 행동은 슬래싱으로 이어질 수 있습니다.
활발하게 검증된 서비스 (AVSs): EigenLayer에서 구축된 서비스로서, 새로운 블록체인부터 데이터 가용성 레이어 및 다리까지 다양할 수 있으며, 리스테이커로부터 보안을 받고 있습니다.
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EigenLayer는 두 가지 혁신적인 개념을 소개합니다:
- 리스테이킹을 통한 풀드 보안: 새로운 모듈이 자신의 토큰이 아닌 재스테이킹된 $ETH로부터 보안을 얻으며, 이를 통해 이더리움 생태계 전체에 걸쳐 강력한 암호 경제적 보안을 집중시킵니다.
- 자유 시장 거버넌스: 오픈 마켓에서 검증자들이 위험/보상을 고려하여 어떤 모듈을 보호할지를 결정할 수 있는 벤처 캐피탈 모델과 유사하게 동작하지만 슬래싱의 위험이 있습니다.
이러한 구조는 프로토콜이 보안을 구매할 수 있는 경쟁적인 풀드 보안 시장을 가능하게 하여, 새로운 보안 모델을 만드는 자본 비용을 제거하고 이더리움에 새로운 모듈 개발을 유도합니다.
결론
리스테이킹은 암호화폐 랜드스케이프에서 혁명적인 진보를 나타냅니다. 이미 스테이킹된 자산을 추가 스테이킹 기회로 활용함으로써, 리스테이킹은 이러한 자산의 유틸리티를 극대화하는 데 그치지 않고 보상을 얻을 수 있는 새로운 길을 열어줍니다. EigenLayer와 같은 프로젝트들이 이 분야에서 선두를 달리며 풀드 보안과 자유 시장 거버넌스의 잠재력을 보여주고 있습니다. 리스테이킹 시장이 계속 발전함에 따라, 스테이