비트코인 ETF 거래량은 지난 몇 일 동안 크게 증가하여 어제 6억 달러 이상의 자금 유입으로 하루 동안 거래량이 거의 77억 달러에 이르렀습니다. 

ETF로 유입되는 자금의 현재 상황은 더 인기 있는 금 ETF와 비교할 때 그 위치에 대한 의문을 제기했습니다. 

비트코인 ETF가 금 ETF를 능가할 수 있을까요?

현재 비트코인 스팟 ETF는 기관 투자자로부터 유입되는 상당한 자금을 받고 있습니다. 기관 투자자는 규정상 특정 자산, 비트코인을 포함한 일부 자산을 구매할 수 없습니다. 따라서 그들은 포트폴리오에 해당 자산을 얻을 수 있는 다른 자산 대안을 찾게 되어 ETF를 구매합니다.

@hildobby라는 사용자가 만든 Dune Analytics의 데이터를 살펴보면 현재 모든 비트코인 스팟 ETF의 자산 관리(AUM)은 470.3억 달러입니다.

반면에 금 ETF의 AUM은 현재 921.2억 달러 정도로, 현재 비트코인 스팟 ETF의 AUM의 약 절반에 해당합니다. 

이는 비트코인 스팟 ETF가 규모 측면에서 금 ETF를 이길지에 대한 의문을 해결하는 중요한 데이터입니다.

비트코인 스팟 ETF의 AUM 값은 시작 이후 약 7주만에 달성되었으며, 이는 금 ETF가 현재의 AUM에 도달하는 데 걸린 시간과 비교할 때 상당한 차이가 있습니다. 

금 ETF가 현재의 AUM에 도달하는 데는 몇 년이 걸렸을 것으로 생각되므로, 논리적으로 비트코인이 전체적으로 금 ETF보다 높은 AUM을 가질 가능성이 매우 높습니다.

그러나 여전히 비트코인 스팟 ETF가 금 ETF의 AUM을 능가할 때는 언제일까요? 현재 비트코인 스팟 ETF의 거래량 급증도 시장 주기에 의해 지원되고 있기 때문에 이에 대한 명확한 답은 없습니다. 

따라서 비트코인 스팟 ETF가 금 ETF의 AUM을 능가할 때까지 언제일지에 대한 확실한 답은 없지만 확실한 것은 미래에 그럴 것이라는 점입니다.

비트코인이 금을 이길 수 있을까?

이러한 가능성은 비트코인의 총 시장 자본화가 금의 총 시장 자본화를 이길지 여부에 대한 이야기, 데이터 및 계산에 의해 지지됩니다.

이에 관해 Fidelity의 분석가인 Jurrien Timmer는 주식 대 흐름 모델을 사용하여 이 두 자산의 미래 시장 점유율을 계산했습니다. 주식 대 흐름 모델은 미래의 희소성 값을 기반으로 자산의 미래 가치를 계산하는 데 사용되는 금융 모델입니다.

그의 계산에 따르면, 비트코인은 아직 멀었지만 최종적으로는 2050년에 금의 가치의 40%를 차지할 것입니다. 현재 금의 시장 자본화는 약 6조 달러이며, 비트코인은 여전히 1조 달러입니다.

비트코인의 희소성이 금보다 높고, 그 변동성에서 비롯된 잠재적인 가격 상승도 더 높기 때문에 비트코인에 대한 관심이 금보다 높을 것으로 예상되지만 시장 자본화는 그렇지 않을 수 있습니다. 이로 인해 미래에 비트코인 및 비트코인 스팟 ETF에 대한 큰 수요를 유발할 수 있으며 결과적으로 금 ETF의 AUM을 능가할 수 있습니다.

이 이야기는 BlackRock의 CEO 인 Larry Fink에 의해 반복되기도 합니다. BlackRock은 금융 시장에서 10조 달러 이상의 AUM을 보유한 최대의 헤지 펀드입니다. 

비트코인이 세계의 다른 대다수 국가의 GDP보다 높은 10조 달러 이상의 AUM을 지원한다는 점을 고려하면, 비트코인 스팟 ETF가 미래에 금 ETF를 이길 수 없을 것이라고 보기는 어렵습니다.

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